Dalam dunia kripto yang dinamis, memahami kapan aset dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah adalah kunci untuk mengambil keputusan investasi yang tepat. Salah satu alat analisis on-chain yang membantu investor menilai kondisi pasar adalah rasio Market Value to Realized Value (MVRV).
Rasio ini tidak hanya menampilkan perbandingan sederhana antara harga pasar dan nilai dasar aset, tetapi juga memberikan pandangan mendalam tentang perilaku investor dan potensi pembalikan tren di masa depan.
Apa Itu Market Value to Realized Value (MVRV)?
MVRV adalah rasio yang membandingkan nilai pasar (market value) suatu aset kripto dengan nilai terealisasi (realized value). Nilai pasar mencerminkan total kapitalisasi pasar yang dihitung berdasarkan harga saat ini dikalikan dengan jumlah total koin yang beredar. Sementara itu, nilai terealisasi menghitung nilai setiap koin berdasarkan harga terakhir kali berpindah tangan atau transaksi di blockchain.
Secara sederhana, MVRV = Market Value / Realized Value.
Jika rasio ini tinggi, artinya banyak investor memiliki keuntungan besar secara tidak langsung (unrealized profit), dan sebaliknya, jika rasio rendah, banyak investor justru mengalami potensi kerugian.
Fungsi dan Tujuan MVRV dalam Analisis Kripto
Rasio MVRV berfungsi sebagai indikator sentimen pasar dan alat untuk menilai valuasi aset kripto. Tujuan utamanya adalah membantu investor memahami apakah suatu aset saat ini dinilai terlalu tinggi (overvalued) atau terlalu rendah (undervalued).
Ketika rasio MVRV tinggi, pasar cenderung berada di fase euforia di mana harga bisa terlalu jauh dari nilai dasarnya. Sebaliknya, rasio rendah bisa menandakan peluang akumulasi karena harga mungkin sudah menyentuh titik undervalued.
Selain itu, MVRV juga sering digunakan oleh analis on-chain untuk:
- Mengidentifikasi potensi puncak (top) dan dasar (bottom) harga.
- Mengukur tingkat keuntungan rata-rata holder.
- Melihat dinamika distribusi dan akumulasi aset di antara investor.
Cara Menghitung Rasio MVRV
Untuk menghitung MVRV, kamu hanya perlu dua komponen utama:
- Market Value (MV) = Harga saat ini × Total supply.
- Realized Value (RV) = Jumlah total nilai aset berdasarkan harga terakhir kali berpindah tangan di blockchain.
Misalnya, jika kapitalisasi pasar Bitcoin adalah $800 miliar, sementara nilai terealisasinya $400 miliar, maka:
MVRV = 800 / 400 = 2.0
Artinya, secara rata-rata, investor saat ini memiliki keuntungan tidak terealisasi sebesar 100%. Dalam kondisi seperti ini, risiko terjadinya koreksi pasar menjadi lebih tinggi karena semakin banyak investor yang mungkin akan menjual untuk merealisasikan keuntungan.
Interpretasi Nilai MVRV
Interpretasi rasio MVRV bisa berbeda-beda tergantung konteks pasar dan aset yang dianalisis. Namun, secara umum, kisaran berikut sering digunakan sebagai panduan:
- MVRV < 1 ? Aset berada di bawah nilai terealisasi (undervalued). Ini bisa menjadi sinyal peluang beli atau fase akumulasi.
- MVRV ? 1 – 2 ? Aset berada di area wajar (fair value). Pasar cenderung stabil dan seimbang.
- MVRV > 3 ? Aset cenderung overvalued, menandakan potensi koreksi atau pembalikan harga.
Dalam konteks historis Bitcoin, periode di mana MVRV melebihi 3 sering kali bertepatan dengan puncak pasar bullish, sementara MVRV di bawah 1 biasanya terjadi di dasar pasar bearish.
Contoh Penggunaan MVRV dalam Analisis Pasar
Bayangkan kamu sedang menganalisis Bitcoin pada dua periode berbeda:
- Tahun 2018 – Setelah puncak harga Desember 2017, MVRV turun di bawah 1, menandakan mayoritas investor mengalami kerugian. Periode ini akhirnya menjadi dasar harga sebelum tren naik baru dimulai.
- Tahun 2021 – Ketika harga Bitcoin mendekati $60.000, MVRV melonjak di atas 3.5. Dalam waktu beberapa bulan, pasar mulai terkoreksi tajam.
Dari dua contoh ini, jelas bahwa MVRV tidak hanya membantu melihat tren masa lalu tetapi juga memberi sinyal psikologis kolektif investor — kapan pasar sedang euforia atau pesimis secara berlebihan.
Kelebihan dan Keterbatasan MVRV
Kelebihan:
- Memberikan gambaran nyata tentang keuntungan atau kerugian rata-rata investor.
- Dapat digunakan untuk mendeteksi puncak dan dasar pasar secara historis.
- Lebih representatif daripada kapitalisasi pasar biasa karena mempertimbangkan data on-chain.
Keterbatasan:
- Tidak mempertimbangkan aktivitas off-chain (seperti transaksi di bursa terpusat).
- Interpretasinya bergantung pada konteks pasar dan jenis aset.
- Tidak cocok digunakan sebagai satu-satunya indikator tanpa dukungan analisis teknikal dan fundamental lainnya.
Dengan memahami batasannya, investor dapat menggabungkan MVRV dengan indikator lain seperti NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) atau SOPR (Spent Output Profit Ratio) untuk memperoleh pandangan yang lebih holistik.
Strategi Menggunakan MVRV untuk Investasi
Investor berpengalaman sering memanfaatkan MVRV untuk menentukan kapan harus masuk atau keluar pasar. Misalnya, ketika MVRV berada di bawah 1, ini bisa menjadi sinyal untuk mulai melakukan akumulasi bertahap karena harga berada di bawah nilai terealisasi.
Sebaliknya, ketika MVRV berada di atas 3, investor perlu berhati-hati terhadap potensi koreksi harga, terutama jika didukung dengan volume jual yang meningkat. Beberapa trader juga menggunakan MVRV Z-Score, turunan dari rasio MVRV yang menormalkan data untuk mengidentifikasi ekstrem valuasi dengan lebih presisi.
Dengan kata lain, MVRV bisa menjadi “kompas valuasi” yang menuntun investor melewati siklus pasar kripto yang sering kali penuh emosi dan volatilitas.
Kesimpulan
Rasio Market Value to Realized Value (MVRV) adalah alat penting dalam analisis on-chain yang membantu menilai apakah sebuah aset kripto sedang overvalued atau undervalued. Dengan memahami perbandingan antara nilai pasar dan nilai terealisasi, investor dapat mengambil keputusan investasi yang lebih logis dan berbasis data, bukan sekadar mengikuti sentimen pasar.
Meski bukan alat ajaib yang bisa memprediksi harga dengan pasti, MVRV tetap menjadi salah satu indikator paling berharga dalam membantu investor mengidentifikasi momen penting di pasar kripto. Kombinasi antara analisis teknikal, fundamental, dan on-chain seperti MVRV bisa menjadi kunci menuju strategi investasi yang lebih matang dan efektif.
Itulah informasi menarik tentang Apa itu MVRV dalam kripto yang bisa kamu dalami lebih lanjut di kumpulan artikel kripto dari Indodax Academy. Selain mendapatkan insight mendalam lewat berbagai artikel edukasi crypto terpopuler, kamu juga bisa memperluas wawasan lewat kumpulan tutorial serta memilih dari beragam artikel populer yang sesuai minatmu.
Selain update pengetahuan, kamu juga bisa langsung pantau harga aset digital di Indodax Market dan ikuti perkembangan terkini lewat berita crypto terbaru. Untuk pengalaman trading lebih personal, jelajahi juga layanan OTC trading dari Indodax. Jangan lupa aktifkan notifikasi agar kamu nggak ketinggalan informasi penting seputar blockchain, aset kripto, dan peluang trading lainnya.
Kamu juga bisa ikutin berita terbaru kami lewat Google News agar akses informasi lebih cepat dan terpercaya. Untuk pengalaman trading mudah dan aman, download aplikasi crypto terbaik dari INDODAX di App Store atau Google Play Store.
Maksimalkan aset kripto kamu dengan fitur INDODAX staking crypto, cara praktis buat dapetin penghasilan pasif dari aset yang disimpan. Segera register di INDODAX dan lakukan KYC dengan mudah untuk mulai trading crypto lebih aman, nyaman, dan terpercaya!
Kontak Resmi Indodax
Nomor Layanan Pelanggan: (021) 5065 8888 | Email Bantuan: [email protected]
Ikuti juga sosial media kami di sini: Instagram, X, Youtube & Telegram
FAQ
- Apa itu MVRV dalam kripto?
MVRV adalah rasio yang membandingkan nilai pasar aset kripto dengan nilai terealisasi untuk menilai apakah aset tersebut overvalued atau undervalued. - Bagaimana cara menghitung MVRV?
MVRV dihitung dengan membagi kapitalisasi pasar dengan kapitalisasi terealisasi. - Apa arti MVRV di bawah 1?
Menandakan bahwa harga pasar lebih rendah dari nilai dasar aset, sering dianggap sebagai sinyal beli potensial. - Apa perbedaan MVRV dan MVRV Z-Score?
MVRV Z-Score menormalkan data untuk mengidentifikasi kondisi ekstrem, seperti puncak atau dasar pasar. - Apakah MVRV bisa digunakan untuk semua kripto?
Ya, meski paling umum digunakan untuk Bitcoin dan Ethereum, rasio ini juga bisa diterapkan pada aset lain yang memiliki data on-chain lengkap.
Author: RZ
Polkadot 10.18%
BNB 2.15%
Solana 4.89%
Ethereum 2.37%
Cardano 1.73%
Polygon Ecosystem Token 2.07%
Tron 2.90%
Pasar
