Di dunia trading crypto, kamu mungkin pernah melihat harga futures Bitcoin atau Ethereum bergerak lebih tinggi dibandingkan harga spot. Buat sebagian orang, ini tampak seperti keanehan pasar. Tapi bagi mereka yang sudah lama berkecimpung di futures, fenomena ini adalah bagian dari dinamika alami pasar derivatif. Kondisi inilah yang disebut contango.
Di balik istilah teknis itu, ada cerita menarik tentang bagaimana pelaku pasar mempersepsikan risiko, membaca peluang, dan menentukan harga untuk transaksi di masa depan.
Fakta Fakta Menarik Tentang Contango
Nah dengan memahami contango membuat kamu lebih mampu membaca struktur pasar, terutama jika kamu aktif di futures. Supaya kamu dapat gambaran yang utuh, kita bahas 7 fakta yang membentuk cara kerja contango di pasar crypto, seperti dikutip dari Wikipedia.
Fakta 1: Contango Terjadi Saat Harga Futures Lebih Tinggi dari Spot
Contango muncul ketika harga kontrak futures berada di atas harga spot. Penjelasan dasar mengenai mekanisme ini sebenarnya selaras dengan pembahasan di artikel Mengenal Futures Trading, karena futures memang punya struktur harga yang berbeda dari spot, harga kontrak futures berada di atas harga spot.
Kondisi ini terjadi karena pasar menilai bahwa ada faktor tertentu yang membuat harga future layak dihargai lebih mahal. Pada aset komoditas tradisional, penyebabnya sering terkait penyimpanan atau logistik. Namun di crypto, alasannya lebih sering berasal dari sentimen pasar, biaya pendanaan, dan ekspektasi trader terhadap arah harga.
Kamu bisa melihat contango sebagai gambaran optimisme pasar. Ketika banyak pelaku pasar bersedia membayar lebih untuk kontrak masa depan, itu biasanya berarti mereka memiliki pandangan positif terhadap pergerakan harga dalam jangka waktu tertentu.
Fakta 2: Kurva Futures Cenderung Miring ke Atas Saat Pasar Optimis
Ketika pasar berada dalam kondisi contango, kurva harga futures biasanya membentuk garis menanjak dari kontrak jangka pendek ke kontrak jangka panjang. Pola ini dikenal sebagai forward curve.
Jika kamu ingin memahami perbedaan karakter tiap jenis kontrak, artikel Perpetual Futures vs Quarterly Futures bisa membantu memberi gambaran tambahan tentang bagaimana jangka waktu memengaruhi harga. Kurva yang “upward-sloping”. Di pasar crypto, pola seperti ini paling mudah dilihat pada kontrak futures quarterly dari Bitcoin atau Ethereum.
Kurva yang menanjak menunjukkan bahwa pasar memperkirakan adanya peluang kenaikan harga atau setidaknya bersedia membayar lebih untuk kepastian harga di masa depan.
Hal ini berkaitan erat dengan cara trader mengelola portofolio dan risiko. Semakin besar keyakinan terhadap potensi kenaikan harga, semakin tinggi pula harga kontrak futures untuk tanggal yang lebih jauh.
Fakta 3: Harga Futures Akan Menyesuaikan Diri Saat Mendekati Kedaluwarsa
Sering kali trader pemula hanya melihat level harga tanpa mempertimbangkan bagaimana futures bergerak mendekati expiry. Padahal, pada akhirnya setiap kontrak futures akan “menyatu” kembali dengan harga spot.
Jika sebelumnya futures berada dalam kondisi contango, kamu akan melihat harga kontrak futures perlahan menurun menuju level spot saat tanggal kedaluwarsa semakin dekat.
Proses penurunan ini bukan tanda pasar turun. Ini adalah bagian alami dari mekanisme futures yang juga dibahas dalam Futures Contract: Definisi, Cara Kerja & Strateginya, bukan tanda pasar turun, tetapi bagian alami dari mekanisme futures.
Jika kamu tidak memahami konsep konvergensi ini, kamu mungkin salah mengira bahwa posisi long yang sebelumnya terlihat aman ternyata justru kehilangan nilai meski pasar tidak bergerak banyak. Pemahaman tentang perilaku futures menjelang expiry sangat membantu kamu mengatur strategi masuk dan keluar posisi.
Fakta 4: Cost of Carry dalam Crypto Tidak Sama dengan Komoditas
Di komoditas fisik seperti minyak, gandum, atau logam, contango biasanya dipengaruhi oleh biaya penyimpanan, asuransi, dan bunga modal. Namun crypto tidak memiliki biaya penyimpanan fisik. Meski begitu, pasar tetap memiliki “cost of carry” versi digital.
Cost of carry dalam crypto mencakup funding rate, premium index, biaya modal, dan faktor risiko yang melekat pada trading futures. Gambaran mengenai bagaimana futures berbeda dari spot juga dijelaskan dalam
Perbedaan Spot dan Futures Trading mencakup funding rate, premium index, biaya modal, dan faktor risiko yang melekat pada trading futures.
Misalnya, ketika funding rate positif dan tinggi, trader long perlu membayar biaya tambahan, yang membuat harga futures bergerak berbeda dibanding spot. Di sisi lain, adanya peluang keuntungan dari arbitrase bisa membuat futures mempertahankan posisi premium yang stabil.
Dengan memahami cost of carry di crypto, kamu bisa menilai secara lebih objektif apakah premium futures wajar atau justru sudah terlalu tinggi.
Fakta 5: Contango Bisa Menjadi Indikator Sentimen Pasar
Contango bukan hanya soal selisih harga. Ia juga bisa menggambarkan kondisi psikologis pasar.
Ketika futures menunjukkan premium yang konsisten, itu menandakan pelaku pasar cenderung optimis terhadap harga di masa depan. Bukan berarti harga pasti naik, tetapi ada kecenderungan bahwa trader lebih banyak melakukan positioning long jangka panjang.
Ketika premium mulai melemah atau masuk backwardation, itu bisa menunjukkan penurunan minat risk-on atau munculnya kekhawatiran tertentu di pasar.
Jadi dengan memperhatikan struktur pasar seperti contango, kamu bisa membaca nuansa sentimen pasar sebelum perubahan harga besar terjadi.
Fakta 6: Contango Menciptakan Peluang Arbitrase
Salah satu hal menarik dari kontango adalah terbukanya peluang arbitrase. Strategi yang paling umum adalah cash-and-carry arbitrage.
Caranya sederhana: kamu membeli aset di spot lalu menjual kontrak futures yang diperdagangkan lebih mahal. Selisih antara keduanya menjadi potensi keuntungan setelah dikurangi biaya trading.
Arbitrase seperti ini banyak dilakukan trader berpengalaman dan institusi. Kamu juga bisa menghitung potensi profit dan risiko dengan panduan dari Futures Calculator
banyak dilakukan trader berpengalaman dan institusi karena memberikan potensi profit yang lebih stabil dibandingkan trading arah. Selama pasar berada dalam contango yang sehat, strategi ini sering digunakan untuk mengunci keuntungan dari perbedaan harga spot dan futures.
Fakta 7: Tidak Semua Contango Menguntungkan Trader
Meskipun contango membuka peluang, kamu tetap perlu mengenali risikonya. Dalam beberapa situasi, contango justru bisa merugikan, terutama bagi trader yang membuka posisi long tanpa memahami bagaimana harga futures mendekati expiry. Premium yang terlihat besar di awal bisa terkikis karena konvergensi harga.
Selain itu, produk berbasis futures seperti ETF crypto yang melakukan rollover berkala bisa mengalami penurunan nilai jika pasar berada dalam contango yang kuat. Biaya perpindahan kontrak (roll cost) dapat menggerus nilai ETF dari waktu ke waktu.
Memahami risiko ini membantu kamu menilai peluang secara lebih realistis dan tidak hanya melihat contango sebagai sinyal bullish.
Contango vs Backwardation: Dua Kondisi yang Saling Melengkapi
Untuk benar-benar memahami contango, kamu juga perlu mengenali backwardation. Kondisi ini terjadi ketika harga futures berada di bawah harga spot.
Walaupun lebih jarang terjadi dalam crypto, backwardation bisa menjadi sinyal kuat bahwa pasar sedang berada dalam fase ketidakpastian atau tekanan jual.
Dalam kondisi tertentu, backwardation justru bisa membuka peluang berbeda, terutama bagi kamu yang memperhatikan strategi jangka pendek dan dinamika permintaan terhadap posisi spot. Melihat kedua kondisi ini secara berdampingan membuat kamu lebih memahami bagaimana pasar futures mencerminkan sentimen dan kondisi fundamental.
Kesimpulan: Memahami Contango Membantu Kamu Membangun Perspektif Trading yang Lebih Matang
Contango bukan sekadar istilah yang lewat begitu saja di chart atau kolom harga futures. Fenomena ini membawa banyak informasi tentang bagaimana pasar mempersepsikan risiko dan peluang.
Dengan mengenali tujuh fakta tentang contango, kamu bisa membaca struktur harga futures dengan lebih cermat, memahami sentimen pasar, dan menilai kapan peluang arbitrase muncul.
Saat kamu sudah terbiasa melihat hubungan antara spot dan futures, kamu akan lebih mampu membuat keputusan trading yang tidak hanya bergantung pada pergerakan harga sesaat, tetapi juga pada struktur pasar yang lebih dalam.
Itulah informasi menarik tentang 7 Fakta Contango: Indikator Penting di Pasar Futures Crypto yang bisa kamu dalami lebih lanjut di kumpulan artikel kripto dari Indodax Academy. Selain mendapatkan insight mendalam lewat berbagai artikel edukasi crypto terpopuler, kamu juga bisa memperluas wawasan lewat kumpulan tutorial serta memilih dari beragam artikel populer yang sesuai minatmu.
Selain update pengetahuan, kamu juga bisa langsung pantau harga aset digital di Indodax Market dan ikuti perkembangan terkini lewat berita crypto terbaru. Untuk pengalaman trading lebih personal, jelajahi juga layanan OTC trading dari Indodax. Jangan lupa aktifkan notifikasi agar kamu nggak ketinggalan informasi penting seputar blockchain, aset kripto, dan peluang trading lainnya.
Kamu juga bisa ikutin berita terbaru kami lewat Google News agar akses informasi lebih cepat dan terpercaya. Untuk pengalaman trading mudah dan aman, download aplikasi crypto terbaik dari INDODAX di App Store atau Google Play Store.
Maksimalkan aset kripto kamu dengan fitur INDODAX staking crypto, cara praktis buat dapetin penghasilan pasif dari aset yang disimpan. Segera register di INDODAX dan lakukan KYC dengan mudah untuk mulai trading crypto lebih aman, nyaman, dan terpercaya!
Kontak Resmi Indodax
Nomor Layanan Pelanggan: (021) 5065 8888 | Email Bantuan: [email protected]
Ikuti juga sosial media kami di sini: Instagram, X, Youtube & Telegram
FAQ
Apa itu contango dalam crypto?
Contango adalah kondisi ketika harga kontrak futures crypto diperdagangkan lebih tinggi dibanding harga spot.
Kenapa harga futures bisa lebih mahal dari spot?
Karena faktor seperti funding rate, ekspektasi pasar, biaya modal, dan dinamika permintaan.
Apa bedanya contango dan backwardation?
Contango terjadi saat harga futures lebih tinggi dari spot, sedangkan backwardation terjadi saat futures lebih rendah dari spot.
Apakah contango selalu menguntungkan?
Tidak. Konvergensi harga dan biaya pendanaan dapat mengurangi keuntungan atau menambah risiko.
Bagaimana cara melihat apakah pasar sedang contango?
Kamu dapat membandingkan harga futures dengan harga spot atau memeriksa premium index pada kontrak perpetual.
Author: AL
Pasar
