7 Indikator Makro Global yang Mempengaruhi Bitcoin Saat Ini

Harga Bitcoin sudah tidak lagi sekadar cermin optimisme komunitas kripto. Di 2025, pergerakannya jauh lebih terhubung dengan arus uang raksasa yang mengalir lewat bank sentral, pasar obligasi, dan instrumen likuiditas lain. Kalau dulu banyak orang hanya menunggu halving, sekarang peta kekuatan pasar makin ditentukan oleh indikator makro global yang bekerja di belakang layar.

Kondisi ini punya dua sisi buat kamu. Di satu sisi, risiko terasa lebih besar karena satu keputusan bank sentral bisa mengubah arah tren. Di sisi lain, kamu punya peluang membaca sinyal lebih awal asalkan tahu indikator apa saja yang perlu dipantau. Bukan lagi hanya candlestick dan support–resistance, tetapi juga data yang selama ini identik dengan analisis makro profesional.

Untuk membantu kamu memahami pergeseran ini, mari mulai dulu dari gambaran besar: kenapa fase pasar Bitcoin 2025 sangat ditentukan oleh likuiditas.

 

Fase Pasar Bitcoin 2025 Ditentukan oleh Likuiditas

Selama lebih dari satu dekade, narasi dominan tentang Bitcoin selalu kembali ke halving dan siklus 4 (empat) tahunan. Pola itu memang sempat terlihat jelas: beberapa bulan setelah halving, tren bullish besar sering muncul. Namun data beberapa tahun terakhir menunjukkan sesuatu yang berbeda. Pergerakan besar Bitcoin semakin sering bertepatan dengan perubahan likuiditas global, bukan sekadar jadwal pemotongan reward blok.

Likuiditas di sini bukan hanya soal “banyak uang yang masuk ke kripto”, tetapi bagaimana bank sentral memperbesar atau memperkecil neraca mereka, sebuah konsep yang pernah dibahas dalam panduan likuiditas global dan pengaruhnya pada aset kripto bagaimana pemerintah mengelola kas, dan bagaimana perbankan menyalurkan kredit. Semua itu membentuk ekosistem finansial yang menentukan seberapa besar selera risiko pelaku pasar. Ketika likuiditas longgar, investor cenderung berani mengambil risiko lebih besar, dan aset seperti Bitcoin berada di barisan yang paling sensitif terhadap perubahan ini.

Di saat yang sama, ekosistem kripto sendiri semakin matang. Stablecoin tumbuh menjadi jembatan utama antara uang fiat dan aset kripto. Instrumen derivatif semakin likuid, ETF berbasis Bitcoin mulai mendapat porsi lebih besar di portofolio institusi, dan regulasi di beberapa negara berbalik arah menjadi lebih akomodatif. Semua ini membuat Bitcoin makin sulit dipisahkan dari arus likuiditas global.

Karena itu, kalau kamu ingin memahami kenapa Bitcoin bisa menguat di satu periode dan melemah di periode lain, pendekatan yang hanya mengandalkan kalender halving sudah tidak cukup, apalagi setelah kamu membaca penjelasan lengkap tentang apa itu halving Bitcoin dan dampaknya pada pasar. Kamu perlu melihat tujuh indikator makro global yang sekarang ikut memegang kendali.

 

7 Indikator Makro yang Mempengaruhi Bitcoin Saat Ini

Tujuh indikator di bawah ini bukan sederet istilah teknis yang hanya berguna buat ekonom. Justru sebaliknya, indikator-indikator ini membantu kamu menjawab pertanyaan sederhana: “Apakah pasar sedang menerima tambahan bahan bakar likuiditas, atau justru sedang dikencangkan remnya?”

Setiap indikator punya cara baca, efek ke selera risiko, dan konsekuensi berbeda untuk Bitcoin. Dengan memahami satu per satu, kamu bisa menyusun sudut pandang yang lebih utuh sebelum memutuskan langkah.

 

Indikator 1 — Stablecoin Liquidity Growth

Stablecoin adalah salah satu cermin paling jujur dari minat investor kripto, terutama karena perannya sebagai aset jembatan yang sering dibahas dalam panduan stablecoin untuk pemula di Academy. Ketika total supply stablecoin meningkat, itu artinya ada semakin banyak dana yang siap bergerak ke aset berisiko, meskipun belum semuanya difungsikan sebagai posisi beli. Banyak analis menyebut stablecoin sebagai “dry powder” atau amunisi kering yang menunggu momen yang tepat.

Keunikan stablecoin terletak pada posisinya sebagai jembatan. Di satu sisi, ia mewakili dolar atau mata uang fiat lain yang sudah masuk ke ekosistem kripto. Di sisi lain, ia belum dikonversi menjadi Bitcoin, Ethereum, atau altcoin lain. Jadi, ketika kamu melihat grafik total kapitalisasi stablecoin naik pada periode harga Bitcoin yang cenderung lesu, itu sering menandakan bahwa pelaku besar tidak benar-benar keluar, melainkan menepi dan menunggu sinyal makro yang lebih jelas.

Pertumbuhan likuiditas stablecoin juga membantu menjaga kedalaman order book di bursa. Semakin besar cadangan stablecoin, semakin mudah pasar menyerap order besar tanpa menggerakkan harga terlalu ekstrem. Ini penting untuk fase akumulasi, ketika pelaku berkapital besar ingin membangun posisi tanpa menarik terlalu banyak perhatian.

Buat kamu sebagai investor, memantau tren stablecoin bisa membantu mengenali apakah fase penurunan harga Bitcoin masih dibarengi keluarnya dana dari ekosistem, atau justru terjadi rotasi ke bentuk likuid yang siap kembali masuk. Ketika stablecoin terus bertambah sementara tekanan jual mulai mereda, itu sering menjadi salah satu sinyal awal bahwa tekanan jual terbesar sudah lewat.

 

Indikator 2 — Global QE/QT Shift (Arah Kebijakan Likuiditas)

Istilah quantitative easing (QE) dan quantitative tightening (QT) menggambarkan seberapa besar bank sentral menambah atau mengurangi likuiditas lewat neraca mereka. Saat QE, bank sentral membeli obligasi dan aset lain dalam jumlah besar, memperbesar cadangan perbankan dan menambah uang yang beredar. Saat QT, prosesnya dibalik: neraca diperkecil, dan likuiditas secara perlahan ditarik keluar dari sistem.

Bitcoin terbukti sangat sensitif terhadap perubahan besar di neraca bank sentral utama. Fase-fase di mana neraca moneter melebar secara agresif sering berdekatan dengan periode ekspansi besar di pasar aset berisiko, termasuk kripto. Sebaliknya, ketika kebijakan bergeser ke QT dan likuiditas mulai dikencangkan, tekanan jual cenderung meningkat, dan pasar kripto merasakan efeknya dalam bentuk volatilitas ke bawah.

Yang menarik, pergantian arah dari QT menuju kebijakan yang lebih netral atau kembali longgar sering menjadi titik balik penting. Bukan karena bank sentral peduli pada Bitcoin, tetapi karena seluruh sistem keuangan mendapatkan sinyal bahwa tekanan pengurangan likuiditas mulai berkurang. Investor mulai meninggalkan mode defensif dan pelan-pelan merambah aset berisiko lagi.

Bagi kamu, memantau pengumuman kebijakan moneter, pernyataan bank sentral, dan tren neraca mereka bukan lagi hal yang hanya relevan untuk pasar obligasi. Dari situ, kamu bisa menilai apakah kebijakan saat ini cenderung menyokong kenaikan aset berisiko seperti Bitcoin atau justru sedang menarik karpet di bawahnya.

 

Indikator 3 — Treasury General Account (TGA) Balance

Treasury General Account (TGA) adalah rekening kas utama pemerintah Amerika Serikat di bank sentral. Sekilas, istilah ini terdengar jauh dari kripto. Namun, pergerakan saldo di akun ini punya efek nyata terhadap seberapa longgar atau ketat likuiditas di pasar keuangan global.

Ketika saldo TGA naik tinggi, itu artinya pemerintah sedang menghimpun kas dan pada saat yang sama menarik likuiditas dari sistem. Sebaliknya, ketika saldo TGA menurun, dana yang sebelumnya parkir di rekening tersebut kembali mengalir ke ekonomi, entah lewat belanja pemerintah, pembayaran kontrak, atau program lainnya. Aliran dana ini pada akhirnya menambah likuiditas yang tersedia untuk berbagai kelas aset, termasuk kripto.

Periode ketika TGA berada di level yang sangat tinggi biasanya memicu diskusi serius di kalangan analis makro tentang kapan dan bagaimana dana tersebut akan kembali ke sistem. Begitu proses itu dimulai, selera risiko pasar bisa berubah dengan cepat karena pelaku finansial mulai mengantisipasi tambahan likuiditas.

Kalau kamu memasukkan TGA dalam daftar indikator pantauan, kamu tidak perlu terjebak di angka-angka harian. Fokus saja pada perubahan tren: apakah pemerintah sedang memperbesar kas atau justru mengurangi saldo tersebut. Perubahan arah inilah yang punya potensi memberi sinyal awal perubahan suasana di pasar risk-on, termasuk Bitcoin.

 

Indikator 4 — Stimulus dan Likuiditas Negara Besar

Selama ini, pembicaraan tentang makro global sering berhenti di Amerika Serikat. Padahal, peta likuiditas sekarang jauh lebih majemuk. Kebijakan di China, Jepang, Eropa, dan beberapa negara lain ikut mempengaruhi aliran dana global. Ketika beberapa ekonomi besar secara bersamaan menambah stimulus, efeknya sering terasa di pasar aset berisiko lebih cepat daripada di indikator ekonomi tradisional.

Contohnya, injeksi likuiditas dari bank sentral Asia atau paket stimulus fiskal di negara maju dapat mendorong investor institusi untuk memperbesar eksposur ke aset yang dinilai punya potensi imbal hasil tinggi. Bitcoin berada di posisi unik karena mulai diperlakukan sebagai alternatif di luar sistem finansial tradisional, tetapi tetap mendapat manfaat dari melimpahnya likuiditas.

Di sisi lain, pelonggaran aturan terkait aset kripto di beberapa yurisdiksi, seperti dukungan yang lebih jelas terhadap perdagangan aset digital atau pengakuan status hukum tertentu, juga memperluas jalur likuiditas. Regulasi yang lebih bersahabat membuat institusi yang selama ini menunggu di pinggir lapangan berani masuk dengan ukuran posisi yang lebih besar.

Dengan memantau kombinasi kebijakan moneter dan fiskal dari beberapa pusat kekuatan ekonomi, kamu bisa menilai apakah likuiditas global sedang bergerak menuju fase ekspansi yang mendukung aset berisiko, atau justru memasuki periode pengetatan yang menuntut sikap lebih defensif.

 

Indikator 5 — SLR Exemption dan Ekspansi Kredit

SLR (Supplementary Leverage Ratio) adalah aturan yang mengatur seberapa besar leverage yang bisa digunakan bank. Ketika regulator memberikan kelonggaran, seperti pengecualian sementara atas beberapa aset tertentu dari perhitungan SLR, bank mendapatkan ruang tambahan untuk memperluas neraca dan menyalurkan lebih banyak kredit.

Pada periode tertentu, kelonggaran seperti ini pernah menjadi pemicu eskalasi ekspansi kredit yang cukup signifikan. Ekspansi kredit bukan saja mempercepat aktivitas ekonomi riil, tetapi juga memperbesar aliran dana ke pasar modal, aset berisiko, dan pada akhirnya kripto. Ketika pinjaman lebih mudah didapat dan biaya modal lebih rendah, investor cenderung berani meningkatkan eksposur ke aset dengan potensi imbal hasil tinggi.

Di sisi lain, ketika regulator memperketat kembali aturan leverage, bank dipaksa mengurangi risiko dan memperkecil neraca. Dampaknya, likuiditas yang mengalir ke aset berisiko mengecil, dan pasar menjadi lebih rapuh terhadap guncangan.

Bagi kamu, sinyal dari perubahan aturan perbankan seperti SLR mungkin tidak terlalu sering muncul, tetapi ketika ada, dampaknya bisa besar. Memahami logika di balik ekspansi dan kontraksi kredit membantu kamu melihat bagaimana siklus kebijakan ini pada akhirnya menetes ke pasar kripto.

 

Indikator 6 — ISM PMI di Atas 50 dan Sensitivitas Altseason

Indeks Purchasing Managers’ Index (PMI), terutama yang dirilis lembaga seperti ISM di Amerika Serikat, mencerminkan kepercayaan pelaku usaha terhadap kondisi ekonomi. Angka di atas 50 mengindikasikan ekspansi, sementara di bawah 50 mengarah pada kontraksi. Menariknya, periode ketika PMI naik stabil di zona ekspansi sering bertepatan dengan menguatnya selera risiko investor.

Dalam konteks kripto, beberapa analisis historis menunjukkan bahwa ketika PMI bukan hanya berada di atas 50, tetapi menembus area yang lebih tinggi seperti 55, altcoin cenderung menunjukkan performa yang sangat agresif. Hal ini masuk akal, karena ekonomi yang menguat meningkatkan kepercayaan pasar, dan aset berisiko diuntungkan oleh peningkatan risk appetite.

Bitcoin tidak selalu bergerak secepat altcoin dalam fase tersebut, tetapi sering menjadi jangkar yang memberi legitimasi pada keseluruhan tren. Jika Bitcoin bertahan kuat di tengah Sentimen positif PMI dan likuiditas yang longgar, altcoin punya ruang lebih besar untuk menguat.

Untuk keperluan praktis, kamu bisa memasukkan PMI sebagai indikator pelengkap. Ketika PMI menunjukkan ekspansi yang konsisten bersamaan dengan indikator lain seperti QE yang longgar dan stablecoin yang tumbuh, kombinasi sinyal tersebut sering menjadi landasan tren naik yang lebih sehat untuk aset kripto.

 

Indikator 7 — Institutional Liquidity dan Perubahan Regulasi

Masuknya institusi besar ke Bitcoin mengubah cara aset ini bereaksi terhadap indikator makro. Dulu, pergerakan harga banyak digerakkan oleh pelaku ritel dan segelintir whale. Sekarang, keputusan alokasi aset dari manajer dana, perusahaan publik, dan penyedia ETF ikut menentukan ritme pasar.

Institusi ini tidak membuat keputusan berdasarkan rumor; mereka mengandalkan model makro, proyeksi likuiditas, dan pengukuran risiko yang sangat sistematis. Ketika regulasi menjadi lebih jelas dan produk seperti ETF Bitcoin mendapat persetujuan di berbagai yurisdiksi, arus dana yang bergerak mengikuti kerangka kerja institusional ikut membentuk tren.

Regulasi yang memberikan kejelasan juga menurunkan hambatan masuk bagi manajer aset yang sebelumnya enggan menyentuh kripto. Di sisi lain, aturan yang terlalu membatasi atau menimbulkan ketidakpastian dapat membuat arus dana berbalik, meskipun kondisi makro lain tampak mendukung.

Buat kamu yang berfokus pada Bitcoin, memantau perkembangan regulasi besar dan data arus masuk–keluar ke produk institusional memberi konteks tambahan. Ketika indikator makro global mendukung, dan di saat yang sama arus institusional menguat, kombinasi keduanya menciptakan latar yang sangat kondusif bagi tren naik yang berkelanjutan.

Semua indikator ini, termasuk masuknya institusi besar dan perubahan arah regulasi, memberi gambaran bahwa dinamika Bitcoin kini jauh lebih dipengaruhi konteks makro dibanding beberapa tahun lalu. Namun sekuat apa pun sinyal-sinyal tersebut, pasar tidak selalu bergerak lurus mengikuti logikanya. Ada masa ketika respons Bitcoin tampak lambat, atau justru bergerak berlawanan arah. Di sinilah pentingnya memahami bahwa hubungan antara makro dan harga tidak selalu sesederhana yang terlihat.

 

Kenapa Makro Tidak Selalu Linear terhadap Harga Bitcoin

Meski tujuh indikator tadi sangat berguna, penting untuk menyadari bahwa hubungan antara makro dan harga Bitcoin tidak pernah benar-benar lurus. Ada periode ketika likuiditas terlihat melimpah, tetapi harga Bitcoin justru bergerak datar atau bahkan melemah. Ada juga momen ketika kondisi makro tampak berat, tetapi harga tiba-tiba memantul tajam.

Salah satu alasannya adalah cara pasar mengantisipasi informasi. Banyak pelaku besar yang sudah bergerak jauh sebelum data resmi dirilis. Jadi ketika indikator makro mengkonfirmasi sesuatu, sebagian efeknya sudah tercermin di harga. Selain itu, faktor lain seperti sentimen jangka pendek, insiden di ekosistem kripto, atau pergeseran posisi di pasar derivatif bisa menambah lapisan kompleksitas.

Bitcoin juga masih dipengaruhi oleh faktor khasnya sendiri, seperti siklus halving, dinamika hash rate, dan adopsi institusional. Indikator makro memberi konteks, tetapi tidak menggantikan informasi fundamental di tingkat jaringan dan pasar kripto itu sendiri.

Karena itu, melihat hubungan makro dan Bitcoin sebagai sebuah kerangka besar akan jauh lebih sehat dibanding menggunakannya sebagai alat ramalan yang kaku. Dengan cara ini, kamu bisa memanfaatkan makro sebagai panduan, bukan sebagai satu-satunya penentu keputusan.

 

Cara Menerapkan Indikator Makro dalam Analisis Bitcoin Kamu

Setelah mengenal indikator-indikator tadi, pertanyaan berikutnya cukup sederhana: apa yang bisa kamu lakukan secara praktis? Kuncinya adalah menggabungkan makro dengan alat analisis lain yang sudah kamu gunakan, bukan menyingkirkan semuanya lalu bergantung pada satu jenis data saja.

Langkah pertama yang realistis adalah memilih beberapa indikator yang paling mudah kamu ikuti. Misalnya, total supply stablecoin, arah kebijakan QE/QT, dan kondisi PMI. Tiga indikator ini sudah cukup untuk memberi gambaran apakah likuiditas dan kepercayaan pasar sedang membaik atau justru mengetat. Kamu bisa melengkapi gambaran tersebut dengan membaca ringkasan rapat bank sentral atau laporan berkala lembaga riset ekonomi.

Langkah berikutnya adalah mengaitkan indikator makro dengan rencana manajemen risiko, sesuatu yang juga kamu temukan dalam panduan lengkap manajemen risiko dalam trading aset kripto. Ketika indikator likuiditas dan sentimen menunjukkan fase ekspansi yang kuat, kamu bisa menilai apakah porsi aset berisiko, termasuk Bitcoin, masih selaras dengan toleransi risiko kamu. Sebaliknya, ketika berbagai indikator menunjukkan perpaduan pengetatan likuiditas dan penurunan kepercayaan ekonomi, menjadi lebih defensif bisa menjadi pilihan yang masuk akal.

Terakhir, penting untuk tetap menghubungkan makro dengan dinamika on-chain dan struktur pasar kripto. Misalnya, likuiditas global yang longgar akan jauh lebih berdampak ketika di saat yang sama data on-chain menunjukkan akumulasi oleh pelaku jangka panjang dan tekanan jual dari bursa menurun. Dengan menggabungkan beberapa lapis data ini, keputusan yang kamu ambil tidak lagi hanya berdasarkan satu sinyal.

 

Kesimpulan

Bitcoin telah bergerak jauh dari masa ketika ia hanya dianggap sebagai eksperimen kecil di sudut pasar keuangan. Di 2025, aset ini berada di persimpangan arus likuiditas global, kebijakan moneter, regulasi, dan keputusan institusional. Perubahan ini membuat indikator makro global semakin relevan untuk dipantau, terutama jika kamu ingin memahami arah pasar jangka menengah hingga panjang.

Tujuh indikator yang dibahas tadi membantu kamu melihat bagaimana stablecoin mencerminkan kesiapan dana, bagaimana QE/QT dan TGA mengubah tingkat likuiditas, bagaimana stimulus global dan aturan perbankan memengaruhi selera risiko, bagaimana PMI menangkap kepercayaan ekonomi, dan bagaimana institusi serta regulasi membentuk struktur baru pasar Bitcoin.

Memahami indikator makro tidak akan memberi kepastian penuh tentang pergerakan harga. Namun, konteks yang kamu dapatkan dari sini membuat setiap pergerakan harga menjadi lebih masuk akal dan tidak terasa acak. Dengan kerangka pikir seperti ini, kamu bisa menyusun strategi yang lebih rasional, menata ekspektasi dengan lebih sehat, dan mengelola risiko dengan cara yang lebih matang.

 

Itulah informasi menarik tentang Indikator makro yang bisa kamu eksplorasi lebih dalam di artikel populer Akademi crypto di INDODAX. Selain memperluas wawasan investasi, kamu juga bisa terus update dengan berita crypto terkini dan pantau langsung pergerakan harga aset digital di INDODAX Market.

Untuk pengalaman trading yang lebih personal, jelajahi juga layanan OTC trading kami di INDODAX. Jangan lupa aktifkan notifikasi agar kamu selalu mendapatkan informasi terkini seputar aset digital, teknologi blockchain, dan berbagai peluang trading lainnya hanya di INDODAX Academy.

 

Kamu juga dapat mengikuti berita terbaru kami melalui Google News untuk akses informasi yang lebih cepat dan terpercaya. Untuk pengalaman trading yang mudah dan aman, download aplikasi crypto terbaik dari INDODAX di App Store atau Google Play Store.

Maksimalkan juga aset kripto kamu dengan fitur INDODAX Staking/Earn, cara praktis untuk mendapatkan penghasilan pasif dari aset yang kamu simpan. Segera register di INDODAX dan lakukan KYC dengan mudah untuk mulai trading crypto lebih aman, nyaman, dan terpercaya!

 

Kontak Resmi Indodax
Nomor Layanan Pelanggan: (021) 5065 8888 | Email Bantuan: [email protected]

 

Ikuti juga sosial media kami di sini: Instagram, X, Youtube & Telegram

 

FAQ

1. Benarkah indikator makro global sangat mempengaruhi Bitcoin?

Ya. Seiring makin terhubungnya Bitcoin dengan sistem keuangan global dan masuknya institusi besar, indikator seperti likuiditas bank sentral, stimulus fiskal, dan arus kredit semakin mempengaruhi selera risiko. Dampaknya terasa pada aliran dana ke aset berisiko, termasuk Bitcoin.

2. Mana indikator makro yang paling mudah dipantau pemula?

Untuk awal, kamu bisa fokus pada tiga hal: arah kebijakan suku bunga dan QE/QT bank sentral utama, tren total supply stablecoin, dan kondisi indeks PMI. Ketiganya sudah cukup memberi gambaran apakah likuiditas dan kepercayaan pasar sedang menguat atau melemah.

3. Kenapa stablecoin supply bisa menjadi sinyal awal pergerakan Bitcoin?

Stablecoin mencerminkan dana yang sudah masuk ke ekosistem kripto tetapi belum diubah menjadi posisi beli. Ketika total supply stablecoin meningkat sementara tekanan jual mulai melemah, itu sering menandakan bahwa ada amunisi likuiditas yang siap digunakan begitu kondisi makro dirasa lebih mendukung.

4. Apakah siklus empat tahun Bitcoin masih relevan di 2025?

Siklus empat tahun yang terkait halving masih bisa memberi petunjuk ritme jangka panjang, tetapi pola tersebut tidak lagi berdiri sendiri. Likuiditas global, kebijakan bank sentral, dan arus institusional kini memainkan peran yang sama besar, sehingga siklus harga Bitcoin lebih tepat dipahami sebagai kombinasi beberapa faktor, bukan satu pola tetap.

5. Apa indikator makro yang paling akurat untuk membaca momentum altcoin?

Tidak ada satu indikator tunggal yang selalu akurat, tetapi kombinasi PMI yang kuat (di atas 50, bahkan mendekati 55), likuiditas global yang longgar, dan pertumbuhan stablecoin yang pesat seringkali beriringan dengan fase ketika altcoin menunjukkan kinerja yang lebih agresif dibanding Bitcoin. Dalam kondisi seperti itu, kamu tetap perlu mengatur risiko karena volatilitas altcoin cenderung jauh lebih tinggi.

 

Author : RB